Здравствуйте, уважаемые читатели! Сегодня мы с вами узнаем, что такое денежная масса и составляющие денежной массы. Очень часто приходиться слышать данное словосочетание из телевизора, читать на порталах посвященных экономике. Про денежную массу говорят о том, что она упала или выросла. Но как это влияет на экономику, плохо это или хорошо? Давайте разбираться!
Просто о денежной массе
Говоря простыми словами, денежная масса это количество всех денег в экономике конкретной страны или во всем мире. Для учета денежной массы подсчитывают все наличные деньги, деньги на банковских вкладах и счетах, облигации, чеки и векселя. То есть всё, что является деньгами в прямом и косвенном смысле.
Составляющие денежной массы
Денежная масса делится на агрегаторы по уровням ликвидности и состоит их четырех категорий. Каждый агрегат включает в себя предыдущий прибавленный к текущей группе денежных средств. Часто агрегаторы еще так и называют денежная масса М0, М1, М2, М3.
🔸 Агрегат М0 — это все наличные рубли в экономике. Их ликвидность составляет 100%.
🔸 Агрегат М1 — это агрегат М0 плюс денежные средства на счетах в банках и на бессрочных вкладах, а также другие платежные средства, которые легко трансформируются в деньги.
Электронный рубль входит в категорию агрегата М1, а не М0. Потому что расплатившись картой за товар, продавец получит деньги за него не сразу. Только после обработки транзакции в банке, что влияет на ликвидность электронного рубля. Она ниже, чем у наличных денег.
🔸 Агрегат М2 — это агрегат М1 плюс средства на краткосрочных депозитах физических и юридических лиц. По показателю денежной массе М2 ЦБ РФ судит о насыщенности экономики денежными средствами, приводя по ней статистику.
🔸Агрегат М3 — это агрегат М2 плюс средства на долгосрочных вкладах у физических и юридических лиц.
Вы заметили, как денежная масса учитывается и ранжируется по её ликвидности? Самая ликвидная это М0, менее ликвидная М1 и так далее.
Денежная масса в экономике
Для здоровой экономики просто необходим рост составляющих денежной массы. Но рост этот должен быть пропорционально экономике. Когда внутри страны растёт производство, внутренний спрос, захватываются внешние рынки и так далее. Необходимо и увеличение денежных средств циркулирующих по увеличивающемуся экономическому "организму". Так как дефицит денег приведет к замедлению роста самой экономики!
Как в природе происходит круговорот воды, так и в экономике происходит круговорот денежной массы:
Денежная масса растет ➡ организации получают кредиты на лучших условиях ➡ увеличивается товарооборот между ними ➡ повышается прибыль организаций➡ повышаются зарплаты сотрудников ➡ растет спрос на товары ➡ платится больше налогов ➡ Денежная масса растет
Денежная масса и ВВП
Существует утверждение, основанное на анализе экономик многих стран, что рост и падение ВВП зависит от роста и падения объема денежной массы. Чем больше денег в экономике страны, тем это лучше для её роста.
Центральные банки зарубежных стран руководствуясь этим утверждениям запускали печатные станки во время ковидного 2020 года. Так называемое QE - количественное смягчение. И раздавали деньги под низкий, а иногда и под нулевой, проценты. Увеличивая составляющие денежной массы в своих экономиках.
На фоне такого неслыханного аттракциона щедрости, фондовые рынки данных стран начали бурный рост. Излишне полученные денежные средства вкладывались в паевые фонды, акции и облигации. Противники увеличения денежной массы предупреждали о риске инфляции! Ведь бесконтрольная печать денег разгоняет инфляцию.
В 2022 году так и случилось, во многих странах запада, инфляция переваливала за 8%. А в самих США была двухзначной! Центробанкам резко пришлось сокращать денежную массу в экономиках, проводить так называемое QT и резко поднимать процентную ставку для обуздания инфляции.
Таким образом увеличение денежной массы в обращении, без реального роста экономики приводит, только к росту инфляции. Напечатав много денег не решить проблемы в экономике!
Денежная масса в России
По данным на 1 июля 2023 года денежная масса М2 составляет ₽87,3 трлн. В прошлом году составила ₽69,6 трлн. Объём денег в экономике увеличился на 25,4%. Из ₽87,3 трлн: 19% этой денежной массы составляют наличные, 43,67% — депозиты населения и 37,23% — депозиты нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций.
Денежная масса и инфляция
Составляющие денежной массы это не постоянная величина. Центробанк напрямую влияет на её величину управляя печатным станком, изменением ключевой ставки, валютными интервенциями. Но есть еще одна сила, которая действует вне зависимости от ЦБ - и это инфляция!
Денежная масса без учета инфляции - это номинальная денежная масса. Денежная масса с учетом инфляции - реальная денежная масса, которая учитывает покупательную способность денег в экономике.
Если бы денежная масса М2 была одинакова в нашей стране 5 лет подряд, то все равно мы станем беднее на величину инфляции за 5 лет. Для этого ЦБ решает трудный вопрос о росте реальной денежной массы (агрегата М2), чтобы её рост был положительным с учетом инфляции. И в тоже время не перегрел экономику разбрасываясь бесплатными деньгами, что в конечном итоге приведет к высокой инфляции и падению ВВП.
Для экономики важен не номинальный рост денежной массы в рублях. Важно направление и темпы изменения денежной массы в динамике. Для этого используется такое понятие, как реальная дельта денежной массы (∆ ДМ) с учетом инфляции.
Реальная ∆ ДМ = Номинальная ∆ ДМ (%) – Инфляция (%)
По данным ЦБ на 01.01.2022 агрегат М2 = 13%, на 01.01.2023 агрегат М2 = 24,4%, а годовая инфляция на 01.01.2023 составила 11,77%. Получаем, что за 2022 год реальная денежная масса уменьшилась на 0,37%
Мы ежемесячно следим за темпами инфляции в нашей статье "Инфляция в России". В которой сравниваем официальные статистические данные от Росстата с нашими наблюдениями.
Коэффициент монетизации КМЭ
Данный коэффициент нужен для того, чтобы понять насколько необходимы экономике деньги для функционирования. Высокий коэффициент монетизации свойственен для развитых экономик с прочной финансовой системой, сильной денежно - кредитной политикой ЦБ.
Для стабильного развития экономики государства необходим коэффициент монетизации не менее 50%. Рассчитывается он по формуле:
КМЭ = (ДМ / ВВП) * 100%
Денежная масса по состоянию на 01.01.2023 ₽82,3 трлн, объем ВВП за 2022 год по данным Росстата составляет ₽153,4 трлн. Исходя из этого КМЭ равен 53,6 %
Заключение
Как видно из вышеописанного, что составляющие денежной массы являются не последними показателями в векторе развития экономики. Но её регулирование должно происходить с головой. Поэтапно расширяя экономику увеличивать и денежную массу. Попутно не давая инфляции разогнаться и скушать весь рост экономики. Искусственное увеличение ДМ приводит к падению ВВП и повышению инфляции. Важно наблюдать за ростом дельты денежной массы в моменте, а не в номинальном выражении! Хрупкая и сложная материя эта денежная масса!
Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Мы также представлены в социальных сетях VK и OK.