Здравствуйте, дорогие читатели! Сегодня поговорим о том, какое влияние оказывает ключевая ставка ЦБ на рынок акций. Участники финансовых рынков наблюдают повышенный ажиотаж во время заседаний ЦБ страны и с нетерпением ждут результатов и заявлений представителя регулятора. Одним из главных вопросов является повышение или снижение ключевой ставки рефинансирования. Почему ключевая ставка так важна? Разберёмся!
Что такое ключевая ставка и на что она влияет.
Ключевая ставка — это минимальная процентная ставка ЦБ по кредитам для коммерческих банков и одновременно максимальная ставка размещения денежных средств во вклад в ЦБ.
Ключевая ставка влияет на объем денежной массы, другими словами на количество денежных средств в экономике. Есть такие понятия, как денежная масса М0, М1, М2:
- М0 - наличные денежные средства;
- М1= М0 + остатки на текущих счетах в банках (не вкладах);
- М2= М1 + остатки на вкладах в банках.
Простыми словами об экономических понятиях в нашем словаре инвестора!
Регулируя ключевую ставку ЦБ влияет на эти показатели. При повышении ключевой ставки кредиты в коммерческих банках становятся дороже, доходы по вкладам увеличиваются. И наоборот, при снижении ключевой ставки кредиты становятся доступнее, но при этом ставки по вкладам неуклонно снижаются. Другими словами денежные средства попадают в экономику или наоборот изымаются из неё.
Таким образом, при ставке ЦБ 20% годовых достаточно оформить вклад в банке и гарантированно получить 20% годовых, чем заниматься инвестированием и принимать его риски на себя.
Пример влияния ключевой ставки на дивидендную доходность.
У нас есть 10 000 рублей, которые мы планируем вложить в дивидендные акции компании по 200 рублей. Ключевая ставка ЦБ России составляет 5 %. Что мы должны учесть на рынке акций:
- Какое количество акций выпушено данным эмитентом.
- Предполагаемое количество дивидендов в рублях на одну акцию. Необходимо знать дивидендную политику компании, а также прибыль за период по которому выплачиваются дивиденды. Расчёты чистой прибыли - это обширное поле для деятельность инвестора. Здесь вы должны погрузиться целиком в область бизнеса эмитента и знать бухгалтерию. В конечном итоге чистая прибыль за год будет в финальном отчёте по МФСО.
- Текущую цену акции.
- Ставка рефинансирования ЦБ.
Произведем расчеты. Если мы инвестируем наши 10 000 под 5 % годовых в банк, то мы получим 500 рублей через год. Отлично. Считаем по нашей акции:
- Число акций 21,5 млрд. штук, данная информация доступна в уставе акционерного общества.
- Чистая прибыль 750 млрд. рублей. Из дивидендной политики выплачиваются дивиденды в размере 50 % от чистой прибыли по МФСО. Таким образом дивиденды на одну акцию составят 375/21,5=17,44 рубля.
- Цена акции 200 рублей.
- Ставка ЦБ равна 5 %.
В нашем примере мы можем купить 50 акций (10 000/200=50 штук) в виде дивидендов мы получим 50*17,44=877 минус НДФЛ 13 % = 758,64 рубля. Значит наша доходность составит (758/10 000)*100=7,58 % против вклада в банке в 5%. В нашем примере дивидендная доходность ≈ на 50% выше доходности банковского вклада.
Вы должны понимать, что цена акций изменяется на бирже, купив её по 200 сегодня, завтра она может стоить дороже или дешевле. Но на длительном горизонте инвестирования ваша средняя цена покупки будет становиться ниже рыночной стоимости. Соответственно и дивидендная доходность у вас будет выше, чем 7,58%
Один из граалей доходного инвестирования!
Данную картину, с дивидендной доходностью выше на 50% по сравнению с банковским вкладом, наблюдают все инвесторы на фондовом рынке. Оценивая риски определенной компании они приходят к выводу, что премия за риск намного больше доходности банковских вкладов. Инвесторы будут покупать акции данной компании, что будет толкать цену ценных бумаг вверх, потому что всех устраивают такие проценты. В результате цена на акцию вырастет до той, где её дивидендная доходность будет равняться 5%, как по вкладам в банке. При этом необходимо учитывать, что мы говорим о надежных, финансово устойчивых компаниях.
Сегодня мы рассмотрели, как влияет ключевая ставка ЦБ на стоимость акции. Обращаем внимание, что это не единственный фактор влияющий на цену акции, но достаточно важный показатель указывающий, куда стремится цена акции хорошей дивидендной компании.
Узнать ключевую ставку на сегодня, а также историю изменения ключевой ставки вы можете в статье.
Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Мы также представлены в социальных сетях VK и OK.