Сведение ордеров и механика рынка

Здравствуйте, уважаемые читатели! Механика рынка и сведение ордеров это основополагающая информация, которую мы рекомендуем изучать каждому, кто начинает работу на финансовых рынках. Так вы сэкономите время и быстрее получите положительные и стабильные результаты, а как говориться время – деньги! Тем более потраченное время, уже не вернуть ни за какие деньги. Также рекомендуем ознакомиться с нашим словарём инвестора, чтобы чтение было понятнее и интереснее.

Стакан заявок

Вероятно, вы уже слышали про такие вещи, как ордера. Ордер с англ. – приказ. Чтобы купить или продать актив, вы отправляете своему брокеру ордер. Он выводит его на биржу и исполняет в стакане заявок, где участники рынка производят куплю/продажу активов. Выбор у вас всегда состоит из нескольких типов ордеров, у каждого свои преимущества и недостатки.

Пример стакана заявок представлен ниже, он может выглядеть по-разному. Но его суть в том, что в нём выставляются ордера: на лимитную покупку всегда ниже текущей цены, а на лимитную продажу всегда выше. Ваши маркет ордера исполняются мгновенно об встречные лимитные ордера, стоящие в стакане. Лимитные ордера, как раз ожидают покупки/продажи от встречных игроков по рынку. Так происходит сведение ордеров. Цена инструмента, отображаемая на графике будет всегда по последнему исполненному ордеру по рынку.

Buy market и Sell market

Buy market (купить по рынку). Мгновенный ордер на покупку, который исполняется по рынку в стакане заявок об встречный Sell limit. Сведение ордеров этого типа в ленте сделок записывается по ASK. Преимущество - в мгновенном исполнении. Недостаток - исполнение по любой цене.

Перейдём к примеру, на рисунке выше по цене 76 293 стоит 38 sell limit ордеров на продажу. Нажимая купить по рынку 10 контрактов, вы закрываете позицию sell limit встречного игрока(ов). На этом уровне цены остаётся 28 лимитных ордеров на продажу. Как только они будут раскуплены, рыночная цена поднимется на 76 294. Здесь стоит 2 ордера на продажу. Если вы покупаете по рынку сразу 40 контрактов, при цене 76 293, то будут раскуплены все sell limit ордера на ценовых уровнях 76 293 и 76 294, и цена перейдет на уровень 76 295. Вот почему цена при покупке по рынку не гарантирована, а исполнение гарантировано. В периоды высокой волатильности цена покупки может значительно отличаться от той, что вы видите на графике.

Sell market (продать по рынку). Это мгновенный ордер на продажу, который исполняется по рынку в стакане заявок об встречный Buy limit. Сведение ордеров этого типа записывается по BID. Преимущество и недостатки аналогичны buy market ордеру. Например, вы хотите продать по рынку 10 контрактов. Они исполнятся о buy limit ордера игрока(ов) на ценовом уровне 76 286 (см. рисунок выше) в количестве 31 контракт. На этом уровне останется еще 21 контракт на покупку. Когда они будут исполнены, цена перейдет на уровень 76 285. На нём стоит 8 ордеров на лимитную покупку. В результате, цена отображаемая на графике, будет равна этой последней продаже по рынку - 76 285.

Запомните, рынок двигают только рыночные ордера! Лимитные ордера — это пассивные ордера, которые ожидают своего исполнения рыночными ордерами.  

Buy limit и Sell limit

Buy limit (отложенная покупка) - лимитный ордер на покупку, который вы посылаете через своего брокера на биржу в стакан заявок. Такой ордер выставляется всегда ниже текущей цены на рынке. Исполняется Buy limit ордер только об ордер встречного игрока, который продает по рынку sell market. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по BID. Данный тип ордера гарантирует вам цену,  по которой вы хотите купить. Но исполнение не гарантировано, потому что ордер является пассивным и поступает на исполнение в порядке времени его добавления. Если время поступления двух заявок от разных игроков одинаковое, то они ранжируются по объему контрактов на покупку.

Sell limit (отложенная продажа) - лимитный ордер на продажу, который вы посылаете через своего брокера на биржу в стакан заявок. Выставляется такой ордер всегда выше текущей цены на рынке. Исполняется Sell limit ордер только об ордер встречного игрока, который покупает по рынку buy market. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по ASK. Ордер Sell limit гарантирует вам цену, но не гарантирует исполнение. Исполняется аналогично Buy limit ордеру, сначала по времени добавления. Если время поступления двух заявок от разных игроков одинаковое, то они ранжируются по объему контрактов на покупку. 

Пример сведения ордеров Buy limit

Мы хотим купить 10 контрактов лимитом по цене 76 285. В стакане уже стоит 8 лимитных ордеров на покупку (см. рисунок выше). После добавления нашей заявки в стакане отобразится 18 ордеров на покупку. И мы будем ожидать рыночных продаж. Как только трейдеры раскупят 31 ордер на уровне 76 286, цена перейдет на наш уровень 76 285. Первыми на исполнении будут стоять 8 ордеров, которые пришли раньше наших 10. После их исполнения, продавцы по рынку приступят к поглощению нашего объёма.  Если продавцов по рынку будет мало, к примеру, только 3 контракта будут проданы, то наш ордер останется еще с 7 контрактами. В этом заключается минус любого лимитного ордера. Он не гарантирует полного и даже частичного исполнения. Но гарантирует цену исполнения, если на рынке зафиксирована цена ниже вашего buy limit ордера.

Buy stop и Sell stop

Buy stop. Тип ордера на покупку по рынку, который хранится у вашего брокера на сервере. При достижении стоп цены, брокер посылает заявку в стакан заявок купить по рынку buy market и данная заявка исполняется о встречный sell limit в стакане. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по ASK. К вашему сведению, данный тип ордера выставляется выше рыночной цены.

Sell stop. Тип ордера на продажу по рынку, который храниться у вашего брокера на сервере. При достижении стоп цены, брокер посылает заявку в стакан заявок продать по рынку sell market и данная заявка исполняется о встречный buy limit в стакане. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по BID. Этот тип ордера выставляется уже ниже рыночной цены.

Таким образом, стоп приказы гарантируют вам исполнение, но цена может значительно отличаться на мало ликвидных рынках или при большой волатильности на рынке. Это тот же самый market order, только с триггером исполнения при достижении определенной цены.

Buy stop limit и Sell stop limit

Buy stop limit. Тип ордера на лимитную покупку, при достижении стоп цены. Также хранится на сервере вашего брокера. При достижении stop цены ваш брокер посылает лимитную заявку на покупку / buy limit определенного количества контрактов на биржу по указанной вами цене.

Создавая такой ордер, вы должны:

• Установить stop цену, при которой сработает ваш ордер.
• Назначить цену установки buy limit ордера и количество контрактов.
• Stop цена и цена ордера buy limit не обязательно должны быть равны.
• Желательно сделать buy limit на пару пунктов ниже stop цены.

Исполняется такой ордер, как обычный Buy limit. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по BID.

Sell stop limit. Тип ордера на лимитную продажу, при достижении стоп цены. Также хранится на сервере вашего брокера. При достижении stop цены ваш брокер посылает лимитную заявку на продажу / sell limit определенного количества контрактов на биржу по указанной вами цене.

Создавая такой ордер, вы должны:

• Установить stop цену, при которой сработает ваш ордер.
• Назначить цену установки sell limit ордера и количество контрактов.
• Stop цена и цена ордера sell limit не обязательно должны быть равны.
• Желательно сделать sell limit на пару пунктов выше stop цены.

Исполняется такой ордер, как обычный Sell limit. Сведение ордеров этого типа записывается в ленту по ASK.

Объём и лента сделок

Лента сделок – визуальное отображение прошедших по рынку и исполненных о лимитные ордера заявок на покупку ASK / продажу BID.

Объём - сумма BID и ASK из ленты ордеров за определенный период времени. Безусловно, сейчас вы найдёте множество терминалов, где используются такие вещи, как объём, профиль объёма и кластера. Команда Finx использует и рекомендует терминал Tiger.Trade. На рынке у сделки всегда есть две стороны - продавец и покупатель. Без этого не будет никакого объёма! Пример ниже демонстрирует слева свечи с показанными на них проторгованными объёмами по каждому ценовому уровню за определенный промежуток времени. Такие графики называются кластерными. Справа тот же график с уже разложенными объёмами по BID и ASK. Вы можете посчитать между собой BID и ASK отдельного кластера справа, он будет равен объёму того же кластера слева. По обыкновению, при разложении объёма, BID записывается слева, а ASK справа.

Подведем итог

Используя market order, вы всегда гарантируете исполнение сделки по любой цене. Используя limit order, вы гарантируете себе цену, но не исполнение. Добавляя к этим типам ордеров STOP приказ, вы решаете, когда за вас рынок (или брокер) исполнит ваши заявки. Все данные типы ордеров подходят для торговли на любой бирже, из них состоит вся эта неуловимая и столь заветная для многих биржевая игра. Это все доступные на данный момент ордера для торговли на любой бирже. Если вы осознаете, как и в какой момент необходимо применять данные типы ордеров, то ваша торговля и изучение финансовых рынков расширится, а вы станете ближе к своему финансовому благополучию еще на один шаг.

Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Мы также представлены в социальных сетях VK и OK.